Nordnet Blogi

Akateemista tutkimusta tiedostavalle sijoittajalle

Otin kaksi viikkoa sitten erään kaverini heittämän punnerushaasteen vastaan. Vielä on viisi viikkoa aikaa yrittää hoitaa haaste kotiin, mutta vaikealtahan tuo näyttää. Joka päivä tahtia hieman kiristetään ja lopuksi pitäisi 100 punnerrusta heittää.

Myös kirjablogeissa kiertää aina silloin tällöin erilaisia hauskoja lukuhaasteita, joista voi saada intoa lukemiseen ja hyviä kirjavinkkejä. Yleisiä ovat myös aikahaasteet eli esimerkiksi 24-lukuhaaste tai esimerkiksi 5-kirjaa-5:ssä-päivässä-tyyppiset leikkimieliset kilpailut.

Uskon hyvin vahvasti siihen, että sijoittamisen teoreettisia perusteita voi (jollain tasolla) syventää huomattavasti 30+ päivässä lukemalla nämä 30+:ntä (merkittävää) akateemista artikkelia.

[VAROITUS! Ei matematiikkakammoisille.]

Olen koonnut oheen joukon sellaisia enemmän tai vähemmän mielenkiintoisia rahoitustieteen artikkeleita, jotka ovat määritelleet nykypäivän sijoitusmaailman suuntaviivoja. Artikkelit eivät käsittele kuitenkaan esimerkiksi yritysrahoitusta tai kansainvälistä rahoitusta, vaikka toki näillä on ollut merkitystä myös sijoittajien toimintaa käsittelevien tutkimusalueiden kehityksessä. Mukaan mahtuu myös vanhoja klassikoita ja joitakin uudempia yllätyksiä. Näissä artikkeleissa esitetyt ideat, mallit ja ajattelutavat ovat voimakkaasti vaikuttaneet sijoittajatutkimuksen viime aikaiseen kehitykseen ja varsinkin uudenlaisten rahoitusinstrumenttien syntyyn. Kokenut lukija todennäköisesti huomaa rahoitusteorian kovan ytimen muodostuvan kourallisesta teknisiä artikkeleita ja jenkkityylistä paksuista opuksista.

Tähän valitut artikkelit ovat aikajärjestyksessä, mutta se ei tietenkään kuvaa niiden välisiä tärkeys- tai merkityssuhteita.

  1. Harry Markowitz (1952). ”Portfolio Selection”. Journal of Finance 7(1): 77-91. [Rubinsteinin arvio Markowitz’n työstä]
  2. Myron J. Gordon (1959). ”Dividends, Earnings and Stock Prices”. Review of Economics and Statistics 41(2): 99-105.
  3. Volkert S. Whitbeck & Manown Kisor, Jr. (1963). ”A New Tool in Investment Decision-Making”. Financial Analysts Journal 19(3): 55-62.
  4. William F. Sharpe (1963). ”A Simplified Model for Portfolio Analysis”. Management Science 9(2): 277–93
  5. William F. Sharpe (1964). ”Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk”. Journal of Finance 19(3): 425-442.
  6. John Lintner (1965). ”The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets”. The Review of Economics and Statistics 47(1): 13-37.
  7. Edward I. Altman (1968). ”Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy”. Journal of Finance 23(4): 589-609.
  8. Michael J. Jensen (1969). ”Risk, the Pricing of Capital Assets, and the Evaluation of Investment Portfolios”. Journal of Business 42(2): 167-247.
  9. Fischer Black & Myron Scholes (1973). ”The Pricing of Options and Corporate Liabilities”. Journal of Political Economy 81(3): 637-654.
  10. Jack L. Treynor & Fischer Black (1973). ”How to use Security Analysis to Improve Portfolio Selection. Journal of Business 46(1): 66-86.
  11. Franco Modigliani & Gerald A. Pogue (1974). ”An Introduction to Risk and Return: Concepts and Evidence”. Financial Analysts Journal 30(3): 69-86. [Käsikirjoitus]
  12. Bruno Solnik (1974). ”Why Not Diversify Internationally Rather than Domestically?”. Financial Analysts Journal 30(4): 48-54.
  13. Stephen A. Ross (1976) ”The Arbitrage Theory Of Capital Asset Pricing”. Journal of Economic Theory 13(3): 341-360.
  14. Stephen A. Ross (1978). ”The Current State of the Capital Asset Pricing Model (CAPM)”. Journal of Finance 33(3): 885-901.
  15. Stephen J. Brown & Jerold B. Warner (1980). ”Measuring Security Price Performance”. Journal of Financial Economics 8(1): 205-258.
  16. John C. Cox, Jonathan E. Ingersoll, Jr. & Stephen A. Ross (1985). ”A Theory of the Term Structure of Interest Rates”. Econometrica 53(2): 385-407.
  17. Merton H. Miller & Kevin Rock (1985). ”Dividend Policy under Asymmetric Information”. Journal of Finance 40(4): 1031-1051.
  18. Nai-Fu Chen, Richard Roll & Stephen A. Ross (1986). ”Economic Forces and the Stock Market”. Journal of Business 59(3): 383-403.
  19. Paul Asquith & David W. Mullins, Jr. (1985). ”Equity Issues and Offering Dilution”. Journal of Financial Economics 15(1): 61-89.
  20. Bruce I. Jacobs & Kenneth N. Levy (1988). ”On the Value of ’Value’”. Financial Analysts Journal 44(4): 47-62.
  21. Eugene F. Fama (1991). ”Efficient Capital Markets: II”. Journal of Finance 46(5): 1575-1617.
  22. Eugene F. Fama & Kenneth R. French (1992). ”The Cross-Section of Expected Stock Returns”. Journal of Finance 47 (2): 427–465.
  23. Louis K. C. Chan & Josef Lakonishok (1993). ”Are the Reports of Beta’s Death Premature?”. Journal of Portfolio Management 19(4): 51-62.
  24. Lawrence Bloom, David Easley & Maureen O’Hara (1994). ”Market Statistics and Technical Analysis: The Role of Volume”. Journal of Finance 49(1): 153-181.
  25. Ray Ball (1995). ”The Theory of Stock Market Efficiency: Accomplishments and Limitations”. Journal of Applied Corporate Finance 8(1): 4-18
  26. Peter J. Knex & Mark J. Ready (1996). ”Estimating the Profits from Trading Strategies”. Review of Financial Studies 9(4): 1121-1163.
  27. Rafael La Porta, Josef Lakonishok, Andrei Shleifer & Robert Vishny (1997). ”Good News for Value Stocks: Further Evidence on Market Efficiency”. Journal of Finance 52(2): 859-874.
  28. David Hirshleifer (2001). ”Investor Psychology and Asset Pricing”. Journal of Finance 56(4): 1533-1597.
  29. Burton G. Malkiel (2003). ”The Efficient Market Hypothesis and Its Critics”. [Työpaperi]
  30. Alon Brava, John R. Graham, Campbell R. Harvey & Roni Michaely (2004). ”Payout policy in the 21st century”. Journal of Financial Economics 77(3): 483-527.
  31. Aswath Damodaran (2006). ”Valuation Approaches and Metrics: A Survey of the Theory and Evidence”. [Työpaperi]
  32. Illia D. Dichev (2007). ”What Are Stock Investors’ Actual Historical Returns? Evidence from Dollar-Weighted Returns”. American Economic Review 97(1): 386-401.

Lue lisää/Lähteet:

Alle voi heittää lukukommentteja ja/tai -ajatuksia.

 

/Thomas Brand

 

Kommentit vanhasta Nordnet Blogista:

kottero5 Joulukuu, 2012

Joskus punnerrushaasteen, leuanveto- yms. haasteen kokeneena vinkki: Jossain vaiheessa kannattaa aloittaa lievällä lisäpainolla harjoittelu (esim levypaino niska-yläselkä välille). Buranaa saattaa myös joutua dopingina käyttämään, jos lihakset tulehtuvat.

Kokeilen +pari ehdottamistasi +parissa päivässä lukea.

Etkö ole vielä Nordnetin asiakas? Tule asiakkaaksi tästä.

Jos haluat tietää lisää siitä, miten Nordnet käsittelee henkilötietojasi, klikkaa tästä.

Jätä kommentti

avatar

Tilaa uutiskirje.

Uutiskirjeen tilaajana saat parhaat tarjoukset ja tuoreet uutiset sähköpostiisi 2–3 kertaa kuussa.

Jos haluat tietää lisää siitä, miten Nordnet käsittelee henkilötietojasi, klikkaa tästä.

Tilaa
Tilaa uutiskirje.
Uutiskirjeen tilaajana saat parhaimmat tarjoukset, tuoreimmat uutiset ja kutsut tapahtumiin sähköpostiisi 2–3 kertaa kuussa.








Jos haluat tietää lisää siitä, miten Nordnet käsittelee henkilötietojasi, klikkaa tästä.
Tilaa
Tilaa uutiskirje.

Uutiskirjeen tilaajana saat parhaimmat tarjoukset, tuoreimmat uutiset ja kutsut tapahtumiin sähköpostiisi 2–3 kertaa kuussa.
Jos haluat tietää lisää siitä, miten Nordnet käsittelee henkilötietojasi, klikkaa tästä.
Tilaa
close-link
Haluatko olla mukana testaamassa uuden palvelumme Beta-versiota? Ilmoittaudu testaajaksi tästä:
Ilmoittaudu testaajaksi

Huomioi, että antamasi sähköpostiosoitteen tulee olla sama, jonka olet rekisteröinyt nordnet.fi -palvelun kohdassa Salkku > Asetukset > Yhteystietoni.