Nordnet Blogi

Osakkeiden vaihteleva riskisyys

Moni osakekaupoille mielivä pelkää osakkeiden lyhyen aikavälin riskisyyttä. Totta onkin, että osakkeiden yksittäisen vuoden tuotto voi olla mitä vaan maan ja taivaan väliltä. Osakkeiden kesken on kuitenkin havaittavissa selkeitä eroja siinä, miten herkkiä ne ovat hintatason nousuille ja laskuille.

Sijoittajan kannattaakin aina pohtia, kauanko on mahdollista osakkeitaan pitää. Jos on tarkoitus vuoden tai parin päästä asunto, ei osakemarkkinat ole asuntoon tarkoitetuille rahoille oikea paikka.

Beeta mittaa perinteisesti

Osakkeiden riskisyyttä on perinteisesti mitattu beeta-kertoimella, jolloin yksittäisen osakkeen kurssiheilahteluita verrataan markkinoiden keskimääräiseen heiluntaan.  Jos osakkeen arvo vaihtelee yhtä paljon kuin vertailuna oleva markkina-indeksi, saa beeta arvon yksi. Jos beeta saa arvon kaksi, heiluu valitun yhtiön pörssikurssi kaksinkertaisesti vertailuindeksiin nähden. Tämäntyyppistä heiluntaa esittävän osakkeen voidaan sanoa olevan korkeariskinen.

Beetan käytössä on kuitenkin tiettyjä ongelmia  Suomen markkinoilla.  Yleisindeksimme, jota vasten beetaa tutkitaan, ei kuvaa kovinkaan hyvin tyypillistä sijoitusportfoliota eikä edes tyypillistä osakemarkkinoiden tuottoa.

Toinen beetan ongelma on autokorrelaatio. Beetan estimointiin kun vaikuttaa osakkeen tuottoaikasarjojen perättäisten havaintojen riippuvuus toisistaan.

Volatiliteetin salat

Jos halutaan mitata osakkeen päivätuottojen vaihtelua indeksistä piittaamatta, on volatiliteetti ratkaisu tähän ongelmaan. Päivätuottojen keskihajonta kertoo volatiliteetin eli ”volan” määrän.  Volatiliteetti lasketaan tyypillisesti vuoden ajalta prosentteina.  Jos osakkeen tuotto-odotus on  10 %/vuosi ja volatiliteetti on 20 %, tarkoittaa tämä sitä, että todennäköisesti kyseinen osake tuottaa kahtena vuotena kolmesta jotain -10 %:n ja +30 %:n välistä.

Tarkista aika ajoin!

Pitkäjänteisen ja valistuneen sijoittajan on syytä kerran tai kaksi vuodessa avata omaa salkkuaan hieman tarkemmin ja tutkia salkun beeta-kerrointa ja volatiliteettia. Oleellisinta on vastata kysymykseen: ”Vastaako oma riskinsietokyky salkun sisältöä?”

Petre Pomell, www.valistunutsijoittaja.com

Etkö ole vielä Nordnetin asiakas? Tule asiakkaaksi tästä.

Jos haluat tietää lisää siitä, miten Nordnet käsittelee henkilötietojasi, klikkaa tästä.

Jätä kommentti

avatar

Tilaa uutiskirje.

Uutiskirjeen tilaajana saat parhaat tarjoukset ja tuoreet uutiset sähköpostiisi 2–3 kertaa kuussa.

Jos haluat tietää lisää siitä, miten Nordnet käsittelee henkilötietojasi, klikkaa tästä.

Tilaa
Tilaa uutiskirje.
Uutiskirjeen tilaajana saat parhaimmat tarjoukset, tuoreimmat uutiset ja kutsut tapahtumiin sähköpostiisi 2–3 kertaa kuussa.








Jos haluat tietää lisää siitä, miten Nordnet käsittelee henkilötietojasi, klikkaa tästä.
Tilaa
Tilaa uutiskirje.

Uutiskirjeen tilaajana saat parhaimmat tarjoukset, tuoreimmat uutiset ja kutsut tapahtumiin sähköpostiisi 2–3 kertaa kuussa.
Jos haluat tietää lisää siitä, miten Nordnet käsittelee henkilötietojasi, klikkaa tästä.
Tilaa
close-link
Haluatko olla mukana testaamassa uuden palvelumme Beta-versiota? Ilmoittaudu testaajaksi tästä:
Ilmoittaudu testaajaksi

Huomioi, että antamasi sähköpostiosoitteen tulee olla sama, jonka olet rekisteröinyt nordnet.fi -palvelun kohdassa Salkku > Asetukset > Yhteystietoni.